장단기 금리차 역전 상황, 수익률이 높은 코스피 업종은?

(사진 ⓒ SBS Biz)

장단기 금리차 역전으로 인해 관련 업계에서는 코로나19 사태를 생각하면 내년 1월 경기침체에 도달할 것으로 보고 있다.

평균적인 장단기 금리차 역전 현상의 경우를 보면 현상 발생 평균 14개월 이후 경기침체에 진입했지만 현재의 빠른 경기침체 사태를 보면 내년 1월 정도에 경기침체에 도달할 전망이다. 내년에도 장단기 금리차 역전 현상은 계속될 것으로 보고 있지만 지난달의 미국 소비자 물가지수가 예상치보다 낮은 상황에 기준금리 인상 속도가 조절되어 미국 장단기 금리차 역전 폭이 축소될 것이라는 가능성이 제기되는 상황이다.

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아울러 장단기 금리차 역전 상황에서는 시장 지배력이 높고 수익성도 높은 대형주와 하이퀄리티 지수의 성과가 상대적으로 좋은 상황으로 S & P500지수 24개 업종 중에 유통과 반도체, 장비의 월평균 수익률이 가장 높다고 알려져 있다. 단 두 업종은 상승확률이 높지 않기 때문에 성과가 좋았다고 보기엔 어렵다. 오히려 장단기 금리차 역전 상황에 수익률과 상승률이 높았던 것은 제약·바이오, 헬스케어 장비, 원자재 자본재 등이었다.

또한 현재 장단기 금리차 역전 상황에 코스피 26개 업종 중에서는 IT가전, 소프트웨어, 반도체의 월평균 수익률이 가장 높았다. 단 미국과 비슷하게 상승확률은 50% 내외로 낮으며 상대적으로 안정적인 수익률과 상승확률은 은행, 건설, 화학에서 보이고 있는 상황이다.

한편 장단기 채권금리 역전 상황 초기에 미국과 국내 증시에서는 금융섹터 주가가 강세를 보이는 공통점이 있다는 전문가의 의견이 있다.

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